近期佳讯飞鸿（300213）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

业绩概况

佳讯飞鸿（300213）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.17亿元，较去年同期下降32.09%。归母净利润录得-2553.24万元，同比下降310.45%，扣非净利润为-2674.26万元，同比下降281.26%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标

盈利能力

尽管毛利率有所提升至43.2%，同比增长11.88%，但净利率却大幅下降至-23.41%，同比减少了404.93%。每股收益也从-0.01元降至-0.04元，同比减少309.43%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面面临挑战。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计达到4814.27万元，占营业收入的比例高达41.13%，同比增加了27.86%。高企的成本和费用对公司的盈利水平产生了负面影响。

现金流状况

值得注意的是，每股经营性现金流从-0.05元增长到0.03元，同比增长了152.06%，显示出公司在改善现金流方面取得了一定进展。然而，货币资金与流动负债的比例仅为94.55%，且近三年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为17.06%，提示公司仍需关注其现金流健康度。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为9.75亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1315.09%。这一比例远高于行业平均水平，表明公司在应收账款管理方面存在较大风险。

商业模式与资本结构

佳讯飞鸿的业绩主要依赖于研发及营销驱动。公司自上市以来累计融资14.92亿元，累计分红3.11亿元，分红融资比为0.21。虽然公司在研发和营销上的投入有助于长期发展，但也需要警惕短期的资金压力。

综上所述，佳讯飞鸿在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在盈利能力、成本控制以及应收账款管理方面存在明显问题。未来，公司应重点关注现金流管理和应收账款的回收情况，以确保财务状况的稳健性。

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